Guvernul României ia în calcul majorarea taxei pe câștigurile de capital, într-un efort de a acoperi golurile tot mai mari din bugetul de stat. Propunerea, aflată în fază de analiză, vizează veniturile obținute din tranzacții bursiere și alte investiții financiare. Însă reacțiile din partea mediului de afaceri și a pieței de capital nu au întârziat să apară – iar tonul este ferm și îngrijorat.

Bursa dă semnal de alarmă

Adrian Tănase, directorul general al Bursei de Valori București (BVB), consideră că această inițiativă este una periculoasă și cu efecte negative directe asupra pieței de capital:

„Creșterea taxei pe câștiguri de capital este absolut inoportună și contraproductivă. Va lovi în investitorii individuali, va descuraja economisirea și va reduce atractivitatea pieței locale pentru capitalul extern.”

Potrivit reprezentanților BVB, o astfel de măsură ar afecta și strategia statului privind listarea companiilor din portofoliul public. Statul intenționează să atragă investitori prin listarea unor pachete de acțiuni la companii precum Hidroelectrica sau Aeroporturi București, dar creșterea fiscalității ar putea submina acest plan.

Efecte în lanț: scădere de lichiditate, mai puțini investitori

Specialiștii din domeniul financiar avertizează că orice creștere de fiscalitate într-un context economic fragil poate avea efecte în cascadă:

• Scăderea lichidității pe bursă – investitorii ar putea fi descurajați să mai tranzacționeze.

• Migrarea capitalului către alte piețe – mai stabile fiscal și mai prietenoase cu investitorii.

• Afectarea percepției externe – România riscă să fie considerată o piață instabilă și impredictibilă.

În prezent, România are o taxă de 1% pentru câștigurile de capital rezultate din investiții pe termen lung și 3% pentru cele pe termen scurt. Propunerea analizată de guvern ar presupune majorarea acestor praguri, fără o estimare clară a impactului bugetar.

Investitorii români, cei mai afectați

Într-un ecosistem financiar aflat încă în proces de maturizare, orice descurajare a micilor investitori poate avea consecințe serioase. Peste 150.000 de români tranzacționează deja pe piața bursieră locală – mulți dintre ei cu sume moderate, ca formă de economisire alternativă. Înăsprirea fiscalității i-ar putea trimite înapoi spre metode mai clasice și mai puțin eficiente de economisire, cum ar fi depozitele bancare sau pur și simplu retragerea din investiții.

Concluzie: „Mai mult rău decât bine”

Mesajul transmis de Bursa de Valori București și de experții financiari este clar: o creștere a taxei pe câștigurile de capital ar aduce bugetului un beneficiu nesemnificativ, dar ar periclita dezvoltarea unei piețe de capital care abia începe să câștige tracțiune în România.

Pe termen lung, efectele negative ar putea depăși cu mult avantajele bugetare pe termen scurt. Iar în contextul în care statul are nevoie de investitori, stabilitate și predictibilitate, măsura riscă să devină un semnal de alarmă pentru întreaga economie.